在国内疫情好转背景下，前期跌幅较大的酒店、旅游板块上周超跌反弹， 分行业来看，休闲服务、国防军工和建筑材料板块涨幅居前，其中休闲服务板块以5.7%的列涨幅榜第一。

上周五公布的3月份全国居民消费价格同比上涨回落由4月份的5.2%回落至4.3%。对此，中欧基金认为，CPI数据中除食品项外，3月CPI同比数据的其他七大分项价格四涨三降，反映出当月居民消费需求的弱势。除此前延续弱势的交通和通信数据外，基本消费中的衣着和居住分项价格月内由增转降，同比分别下降0.3%和0.1%，疫情对一季度消费服务需求冲击较明显。

股市方面，中欧基金分析认为，虽然大盘有所反弹，但整体幅度有限，总体看仍然笼罩在经济悲观预期和盈利下修的阴霾中，从已披露一季报的上市公司情况看，多数行业受到了较大冲击。业绩承压最大的公司多集中于纺织服装、休闲服务、交通运输和汽车家电等消费板块。然而，投资者仍然能找到一些相对景气的行业，包括农业、电子、医药、公用事业和电气设备等。其中，农业是在供需失衡的价格上行周期里，盈利持续向好；电子受疫情影响有一定的滞后性，医药受疫情催化，设备与耗材需求量增加，盈利正贡献明显，建议关注上述板块的投资机会。

债市方面，中欧基金判断认为，疫情完全扭转了市场的交易逻辑，在流动性宽松、资产荒和经济下行的大背景下，利率下行趋势难以短期扭转。策略上，长久期利率债暂时不建议追涨，信用债建议下沉资质，低等级信用债仍有进一步缩窄空间。

新民晚报记者 许超声

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