记者 | 王飞

今日（9月22日），或是受隔夜外围市场普跌影响，A股三大股指继续收跌，但在整合预期刺激下，作为牛市“旗手”券商板块，成为各行业指数一片绿中少见的红色。但就个股而言，分化明显，相对头部券商，中小型券商的市场表现更为活跃。国元证券、华安证券盘中轮番冲击“一”字涨停，而中信等龙头券商则以跌收场。

广州雪球投资董事长李昌民向《红周刊》记者解释，由于“十·一”长假临近等原因，市场风险偏好明显下降，中小型券商股价上涨所需的“撬动”资金更少，同时其弹性也更大。不过，李昌民指出，从确定性来说，头部券商的确定性更强。

而外资长期以来的持股数据也验证了这点，截至9月21日，北上资金持股市值前十的券商有九家为头部券商。其中，方正证券为外资持股市值最高券商，中信证券为北上资金机构持股家数最多的券商。

合并潮预期下

中小型券商市场表现活跃

数据显示，截至22日收盘，上证指数、深圳成指和创业板指分别收跌1.29%、0.96%和0.53%，中信109个二级行业中逾九成收跌。而在合并预期下，券商板块表现坚挺。Wind数据显示，证券Ⅱ（中信）指数收涨0.56%（总股本加权平均）。

但个股方面，分化明显，截至收盘，国元证券、华安证券和国海证券等中小型券商分别收涨9.96%、8.00%和5.27%，领涨两市，而中信建投、中信证券和东方财富等头部券商却以跌收场，其中中信建投和中信证券跌幅更在1%以上。

李昌民对《红周刊》记者分析，从确定性来看，头部券商的确定性更强，而中小型券商更多的是可能炒作，毕竟从企业规模来看，“制造”现阶段行情的国金证券和国联证券(券商联姻)均是中型券商，这为市场炒作提供了“由头”。另外，他认为，虽然国金证券和国联证券的“联姻”属于国企对民营企业的收购，但由于体制不同其中会有不少阻碍，而同一控股股东下的两个或三个券商的合并更容易一些。（见表1）

上一篇：“见未来?2020第三届资本市场高峰论坛”圆满结束 精彩瞬间回顾

下一篇：最后一页